Самый крупный банк в Молдове maib планирует выйти на Бухарестскую фондовую биржу. Он станет первым молдавским банком, акции которого будут котироваться на международной бирже. Это имеет огромное значение не только для самого банка, но и для экономики страны, открывая новые возможности для финансирования. Важно, чтобы бизнес о них знал. Поэтому maib совместно с Бухарестской фондовой биржей, в партнерстве с инвестиционной компанией WOOD&Co România, при поддержке Ассоциации европейского бизнеса и AmCham Moldova организовали форум «Листинг на международном рынке капитала».
О значимости мероприятия говорят его спикеры и гости - посол США в РМ Кент Г. Логсдон, глава Представительства ЕС в РМ Янис Мажейкс, постоянный представитель МВФ в РМ Роджерс Чавани, глава представительства ЕБРР в РМ Анжела Сакс, президент НБМ Октавиан Армашу, министр экономики ДумитруАлайба, вице-председатель НКФР Виталие Лемне, а также высокопоставленные лица из Румынии. В зале присутствовали представители 140 молдавских компаний, и еще велась онлайн-трансляция.
«Мы рады видеть, что предприниматели в Молдове, в том числе корпоративные клиенты, заинтересованы в доступе к местному и международному капиталу через листинг на фондовой бирже, - говорит председатель maib Георгий Шагидзе. - Мы благодарны Бухарестской фондовой бирже за поддержку этой инициативы. Листинг на фондовой бирже может показаться далекой концепцией, но на самом деле это означает более дешевое финансирование, дополнительные рабочие места, новые возможности для бизнеса, поддержку предпринимателей. Листинговые компании более зрелые, имеют лучшее корпоративное управление, большую степень прозрачности, более надежную структуру акций, более высокий уровень корпоративной социальной ответственности. Все это может помочь Молдове добиться больших успехов. Поскольку maib планирует выйти на Бухарестскую фондовую биржу, мы готовы поделиться своим опытом и знаниями с другими молдавскими предприятиями, направлять их в этом процессе».
По словам главы представительства ЕБРР в Молдове Анжелы Сакс, развитие финансового рынка – очень сложный процесс, особенно в небольших экономиках, где рынки страдают от так называемой тирании величины. Основной фокус там должен быть направлен на частных акционеров. Они – ключ к развитию финансового рынка.
Необходимо обратить внимание и на региональную интеграцию, в том числе и для развития рынка капитала. Опыт ЕБРР в данном регионе показывает, что хорошая правовая система, применение европейских практик смогут улучшить финансовый климат и позволят сделать Молдову более привлекательной страной для инвестиций. Этот процесс уже запущен, проходит довольно успешно и послужит якорем для дальнейших реформ в РМ.
Постоянный представитель МВФ в РМ Роджерс Чавани отметил, что выйти на фондовую биржу может только банк, который вырос, развился. Уточним, что maib – системообразующий банк, его доля депозитов в банковской системе РМ за девять месяцев 2022 г. составила 32,5%, кредитов - 36,3%. Он обслуживает почти треть населения страны.
«Все, что делает maib, внедряя инновации и передовые практики, - это еще один шаг к тому, что Молдова появляется на международной финансовой карте, - полагает Роджерс Чавани. - Г-н Армашу сказал, что нужно, чтобы maib стал публичным банком. Но мы должны помогать развиваться и другим банкам. У нас есть цели для регулирования, координации, общения с международными финансовыми институтами. И мы должны обеспечить, чтобы этот процесс проходил мягко. Конечно, maib будет устанавливать тренды в молдавском банковском сообществе. Как первый банк, он ответственен за финансовый сектор и за его стабильность. Иногда меня спрашивают: что такое Молдова? Наша основная цель – сделать так, чтобы Молдову знали и не спрашивали, где она находится. Недостаток информации о вашей республике у людей в других странах необходимо устранить. Я уверен, что maib поможет в этом».
До сих пор единственная компания из Молдовы, которая залистована на Бухарестской фондовой бирже, - Purcari Wineries Plc (с февраля 2018 г.). «Когда мы проводили котировку нашей компании, у нас было очень много препятствий, - вспоминает председатель ее административного совета Василе Тофан. - В сентябре 2013 г. было введено второе российское эмбарго, и мы потеряли рынок сбыта. В России у нас были заморожены активы на $7 млн, шесть месяцев неоплаты молдавским поставщикам, три-четыре месяца задержек по зарплате сотрудникам. За пять лет был пройден путь от компании, которая была почти банкротом в 2013 г., до компании, которая котируется на международной бирже. Надеюсь, что пример группы компаний Purcari Wineries и котировка maib, которая будет в следующем году, послужат стимулом для многих компаний. Если мы – команда фермеров, - смогли сделать первое IPO (первое публичное размещение акций, – прим. авт.) на международной бирже, то и другие крупные компании смогут сделать то же самое.
За девять месяцев, несмотря на потерю российского и белорусского рынков из-за войны, наш рост продаж составил 20%. Одна из причин этого заключается в том, что Purcari Wineries Plc - публичная компания. После выхода на биржу мы очень много инвестировали в винодельню в Пуркарь - десятки миллионов долларов. Есть ли у нас эта сумма в стране? Ее нет. Вы не сможете получить то, что вам нужно, только через кредиты. Вам необходим доступ к международным рынкам капитала».
У председателя maib Георгия Шагидзе уже есть опыт вывода банка на биржу. Когда он работал в грузинском TBC Bank, в 2014 г. банк разместил акции на Лондонской фондовой бирже. Листинг помог TBC Bank расти, улучшить корпоративное управление, стать лучшей компанией с точки зрения прозрачности и развития акционеров. TBC Bank постоянно поддерживают ЕБРР и IFC, которые были его инвесторами с начала 2000-х годов и не ушли после того, как банк вышел на биржу. К числу акционеров присоединились и другие компании, как например, Goldman Sachs.
«Мы думали, кого хотим привлечь в качестве инвесторов, встречались с ними. Именно так должна развиваться ситуация и с maib. После выхода на биржу TBC Bank стал самой крупной компанией в Кавказском регионе, увеличив количество своих цифровых услуг в десять раз. У Грузии и Молдовы есть много похожих моментов. Молдова стала кандидатом в ЕС, это означает предсказуемость в ее политике, что является ключевым моментом для новых инвесторов. Успех maib – это успех всей страны, начиная с правительства, НБМ, и, конечно, банковского сектора», - считает руководитель maib.
CEO Бухарестской фондовой биржи Адриан Тэнасе сообщил, что на следующей неделе исполнится 140 лет с момента создания фондовой биржи Румынии. В новейшей истории она начала работу в 1995 г. Несмотря на то, что в нынешнем году условия для котировки ухудшились по сравнению с 2021 г., тем не менее 10 новых компаний котировались на бирже. За последние два года число инвесторов увеличилось в два раза. Несколько лет назад была создана ассоциация, чтобы обучать компании, как общаться с сообществами инвесторов, особенно в такие сложные времена. Однако есть и проект по обучению инвесторов, как управлять рисками.
«Инициатива maib по размещению IPO - очень ценная для фондовой биржи и для Молдовы, потому что это будет выгодно для экономик обеих стран. Я смотрю на котировку maib как на очень успешную, потому что очень многие иностранные инвесторы проявляют к ней интерес. Фондовая биржа для них - единственный доступ к инвестированию в Молдове. Безусловно, maib будет предшественником для всей молдавской экономики. Нужно решить некоторые регуляторные и технические вопросы, чтобы сделать связь с нашим центральным депозитарием. Но самое важное – аппетит иностранных и румынских инвесторов к инвестициям». – подытожил Адриан Тэнасе.
Поддержка органов власти очень важна для рынка капитала. Поэтому отдельную панель дискуссий посвятили регуляторным рамкам и «дорожной карте» для листинга в Румынии, о чем рассказали гости из-за Прута. Первый знак того, что развитие рынка капитала стало одним из приоритетов для румынских властей, - скорое принятие стратегии по развитию этого рынка. Генеральный директор управления Финансового надзорного органа Румынии (ASF) Овидиу Петре отметил, что в стратегии содержатся меры для сокращения пути компаний к листингу и другие послабления в регулировании. Еще есть очень важный для рынка капитала в Румынии проект о Центральном банке, который может превратить страну в региональный финансовый хаб. От этого и Молдова получит преимущества, но на втором этапе – на спотовом рынке, когда он будет присоединен к циклу клиринга. Недавно вступил в силу Закон о краудфинансировании. Поэтому там утвердили первую платформу для краудфандинга.
«Что касается проекта котировки maib в Румынии, мы начали в наших органах власти ряд встреч с руководством Бухарестской фондовой биржи и руководством maib, - продолжает Овидиу Петре. - Из трех сценариев котировки этого банка мы выбрали просто котировку (но это - очень сложный вариант). Мы его рекомендуем, т.к. после того, как будет обеспечена связь между депозитариями, румынский рынок станет более доступным для компаний из Молдовы. У нас также были встречи с органом по надзору финансового рынка из РМ. На уровне нашего ведомства ведем корреспонденцию и с НБМ. Недавно мы ответили на вопросы с техническими деталями и нашли лучший, быстрый, безопасный способ подключения двух рынков, чтобы выполнить котировку maib в следующем году».
Государственный секретарь Министерства финансов Румынии Михай Прекуп сказал, что молдавские компании ждут на бирже, и румынские власти будут способствовать привлечению молдаван из диаспоры в Румынии и мотивировать их инвестировать в компании из РМ.
Партнер Schoenherr&Associates Нарциса Опря сообщила, что для компаний из Молдовы нет никаких законодательных преград в доступе на фондовую биржу. Нужно только соблюдать основные европейские требования: у предприятия должно быть 25% публичных акций, минимальная дисперсия акционеров и предыдущая капитализация в размере 1 млн евро. Этим требованиям очень просто соответствовать. На БФБ для акций есть две категории – «стандартная» (предполагаемая стоимость компании до котировки на бирже - 1 млн евро) и «премиум», где free-float (доля акций в свободном обращении) должна быть 40 млн евро. С другой стороны, не следует забывать: если компания из РМ, то она продолжит работать согласно молдавскому законодательству.
Главный брокер компании Tradesville Кристиан Матей рассказал, чего хотят инвесторы. В первую очередь – увидеть предприятие с историей прибыльности. Хотя бы за три года нахождения на фондовом рынке и три года деятельности до котировки. Имеет значение величина бизнеса, иначе нет смысла инвестировать. Желательно стоить хотя бы 2 млн евро. Третье условие – компания должна быть с потенциалом для развития. И необходима какая-то динамика по росту прибыли, маржи. Инвестор хочет видеть растущую компанию и знать, что он получит вознаграждение.
Модератор панели - председатель Ассоциации по связям с инвесторами Румынии (ARIR) Даниела Шербан резюмировала: «Основные послания от людей, которые здесь выступали: в Румынии есть деньги, и, если ваша компания придет на нашу биржу, вы найдете там деньги для своего бизнеса».
Источник: logospress.md
